Implied Volatility Mean Reversion Imminent?

Di dunia options (kontrak opsi) trading, konsep volatility mean reversion sangat diagung-agungkan. Kalau kita perhatikan implied volatility chart dari berbagai stocks, bonds, commodities, implied volatility (IV) masing-masing instrumen ini memang sering revert to the mean. Strategi sederhana untuk memanfaatkan kecendrungan ini adalah jual options jika IV berada di batas range atas, dan sebaliknya jika IV berada di batas bawah. 2 bulan terakhir, strategi ini sukses. Sekarang, pada saat IV rata-rata cukup tinggi, apakah saat yang tepat untuk menjual option kembali?

Tunggu dulu. IV tampaknya masih akan tetap tinggi disituasi yang masih kurang kondusif yang di trigger oleh masalah Sub-Prime lending dsb. Selain itu, dicabutnya “up tick rule” di NYSE (New York Stock Exchange) akhir-akhir ini menyebabkan meningkatnya volatility pasar. Dengan kata lain “mean” dari IV sudah berubah. Jadi, adalah prudent kalau kita pelajari dulu “mean” berapa yang sekarang wajar bagi DJIA sebelum buru-buru menerapkan Mean Reversion Strategy ini. Selain itu, strategy ini tidak works “all the time,” hanya “some times.”

Advertisements

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s

%d bloggers like this: